【16:04 招商银行(600036)：业绩稳健增长 静待零售复苏】
8月28日给予招商银行(600036)强烈推荐评级。
【资料图】
投资建议：短期承压不改业务韧性，关注零售复苏进程。公司营收和资产质量受到宏观环境的扰动较大，但长期角度下的竞争优势依然稳固，营收能力绝对水平仍位于同业领先地位，长期价值依然可期。此外，财富管理业务和高净值客户全周期服务仍然是市场未来主流趋势，公司作为财富管理业务最具代表性的银行，该项业务优势有望带来新的价值。考虑到公司收入端的韧性和充裕的拨备覆盖水平，该机构维持公司23-25 年盈利预测，预计公司23-25 年EPS 分别为6.15/6.91/7.69 元，对应盈利增速分别为12.3%/12.4%/11.3%。目前招行股价对应23-25 年PB 分别为0.9x/0.8x/0.7x，在优异的盈利能力和资产质量保证下，该机构看好招行在零售领域尤其是财富管理的竞争优势，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构30次买入评级、17次增持评级、8次强烈推荐评级、6次推荐评级、3次买入-A的投评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次“买入"评级、1次买入-A评级。
【16:00 三未信安(688489)：积极布局新兴赛道 看好商密行业提速发展】
8月28日给予三未信安(688489)强烈推荐评级。
风险提示：政策落地不及预期、行业竞争加剧、成本上涨
该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次增持评级、3次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级。
【16:00 松井股份(688157)：Q2业绩环比实现较大修复 业绩上行通道有望开启】
8月28日给予松井股份(688157)强推评级。
投资建议：公司持续拓宽产品品类（涂料→油墨→胶黏剂）及下游应用场景（消费电子→汽车→特种装备）。从百亿走向千亿的市场，为公司提供较大成长空间。该机构预计公司2023-2025 年营收分别为6.80/10.69/16.30 亿元，同比+36.3%/+57.1%/+52.5%；归母净利润分别为1.06/1.79/2.71 亿元，同比分别+29.4%/+68.3%/+51.4%。当前股价对应P/E 分别为55/33/22x。考虑公司未来3 年业绩预计迎来高增速，同时在所处赛道具有进口替代的稀缺属性，该机构给予公司2024 年51x P/E，目标股价81.00 元/股。维持“强推”评级。
风险提示：手机、笔记本等3C 需求未能恢复、汽车板块新项目推进不及预期等。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次优于大市评级、3次增持评级、2次强推评级、2次“增持”的投评级。
【15:59 康龙化成(300759)：前端业务受投融资影响预计触底好转 后端业务导流效果呈现有望放量】
8月28日给予康龙化成(300759)强烈推荐评级。
风险提示：汇率波动、投融资环境、生物资产、产能利用率爬坡等风险。
该股最近6个月获得机构15次买入评级、3次增持评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次"增持"评级。
【15:59 仙乐健康(300791)：BF订单延期兑付影响盈利 H2有望提速】
8月28日给予仙乐健康(300791)强烈推荐评级。
投资建议：BF 产能释放改善盈利，看好业绩弹性。短期看，23H1 公司内生业务表现较好，H2 有望提速，BF 已有订单等待排产，产能释放后改善趋势明确。中长期看，公司战略方向更加坚定，战术动作更加清晰，降本增效能力强化，预计23-25 年净利润同比+24%、+35%、+33%，对应23-25 年EPS 预测1.46、1.97、2.61 元。当前股价对应23/24 年分别18.2/13.5xPE，给予24年20x 目标估值，对应目标价39.5 元，看48%股价空间，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：需求疲软、阶段性产能过剩、政策变动、成本上涨等
该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次增持评级、3次强推评级、2次“买入”投资评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
【15:59 德邦股份(603056)：深耕零担快运行业 携手京东物流进入良性发展轨道】
8月28日给予德邦股份(603056)强烈推荐评级。
投资建议：德邦深耕中高端零担快运行业，运营能力及成本控制能力较强，目前公司加速与京东物流融合，盈利有望持续提升。该机构预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.6、12.0、15.8 亿元，对应2024 年盈利PE 为13.2x，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济下滑、快运行业恶性价格战、网络协同效益不及预期等。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、3次跑赢行业评级、3次增持评级、2次中性评级、2次推荐评级、2次买入-A评级、1次强烈推荐评级。
【15:59 丸美股份(603983)：线上转型费用投放力度加大 Q2利润端承压】
8月28日给予丸美股份(603983)强烈推荐评级。
23H1 公司实现营业收入10.59 亿元（+29.64%），归母净利润1.31 亿元（+11.63%）；23Q2 营业收入5.83 亿元（+34.10%），归母净利润0.52 亿元（+0.82%）。公司渠道转型带来线上快速增长，大单品策略坚定推进、子品牌恋火表现亮眼有望持续贡献第二增长曲线。考虑到渠道转型以及子品牌培育会导致费用投放增加，小幅下调盈利预测，预计2023-2024 年公司净利润分别为2.6 亿元、3.1 亿元，对应23PE41X/24PE34X，维持“强烈推荐”评级。
盈利预测及投资建议。公司渠道转型带来线上快速增长，大单品策略坚定推进、子品牌恋火表现亮眼有望持续贡献第二增长曲线。考虑到渠道转型以及子品牌培育会导致费用投放增加，小幅下调盈利预测，预计2023-2024 年公司净利润分别为2.6 亿元、3.1 亿元，对应23PE41X/24PE34X，维持“强烈 推荐”评级。
风险提示：消费需求不及预期的风险，新品推广和销售不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，渠道调整不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构19次增持评级、7次买入评级、3次持有评级、1次“增持”的投评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
【15:58 洽洽食品(002557)：H1成本拖累利润 回调提供布局机会】
8月28日给予洽洽食品(002557)强烈推荐评级。
投资建议：静待Q4 成本改善，回调后加配机会凸显，维持“强烈推荐”评级。公司Q2 业绩低于预期主要系成本拖累超出此前预期，销售端在稳定恢复，八月份收入进一步延续改善趋势。对于成本问题，一方面今年葵花籽种植面积增加，10 月份新采购季价格有望回落，预计Q4 有所体现；另一方面，如果成本持续上涨，考虑到洽洽品牌力以及客单价，仍有调价应对的空间。洽洽在细分赛道的绝对品牌力没有变化，每日坚果渠道下沉也在稳步推进，短期成本问题导致的回调实则提供了布局机会。考虑今年成本压力，该机构下调23-24 年EPS 预测为1.66、2.34 元，当前股价对应24 年不到15 倍PE，向下安全边际充分，给予目标价47 元，对应24 年20 倍PE，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：成本上涨，行业竞争阶段性加剧
该股最近6个月获得机构30次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次买入-A的投评级、2次“买入”投资评级、2次跑赢行业评级、1次增持”评级、1次"买入"评级、1次买入-A投资评级。
【15:58 鸿路钢构(002541)：产量高增 周转加快 吨盈利短期承压】
8月28日给予鸿路钢构(002541)强推评级。
盈利预测、估值及投资评级：考虑目前下游压力较大，对公司盈利造成一定影响，该机构调整公司2023-2025 年EPS 预测各为1.94/2.20/2.51 元/股（原值为2.24/2.54/2.91 元/股），对应PE 为13x/12x/10x。该机构认为随着装配式快速发展，钢构件市场空间将进一步打开，公司市占率仍有较大提升空间，根据历史估值法，给予2023 年18x 估值，目标价34.9 元/股，维持“强推”评级。
风险提示：经济下行压力增大，原材料价格剧烈波动，钢结构行业市场需求不及预期。
该股最近6个月获得机构30次买入评级、19次增持评级、4次强推评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级、1次推荐评级。
【15:58 沪电股份(002463)：Q2业绩符合预期 关注AI算力+汽车相关产品持续放量】
8月28日给予沪电股份(002463)强烈推荐评级。
风险提示：客户需求低于预期、同行竞争加剧、地缘政治风险加剧。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、8次增持评级、3次强烈推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次强推评级。
【15:58 广汽集团(601238)2023年中报点评：2Q自主盈利环比改善显著 合资略有压力】
8月28日给予广汽集团(601238)强推评级。
投资建议：自主产销持续往上，2023 年各品牌新车有望支撑销量表现。该机构维持公司2023-2025 年归母净利预期67 亿、79 亿、83 亿元，对应EPS 0.64、0.76、0.79 元，对应A 股PE 15.9 倍、13.3 倍、12.7 倍，2023 PB 0.9 倍，对应H 股PE 6.0 倍、5.1 倍、4.8 倍，2023 PB 0.3 倍。下游市场竞争影响盈利预期，但该机构预计公司能够在合资、自主燃油及混动、电动智能中端市场、高端昊铂产品等方面保持良好竞争力，根据市场相对竞争力及历史估值，该机构维持公司A 股2023 年目标PE 20 倍，目标价对应12.71 元人民币，对应2023 年PB 1.1倍；维持公司H 股2023 年目标PE 8 倍，目标价对应为5.48 港元、2023 年PB0.45 倍。维持A/H“强推”评级。
风险提示：终端价格竞争超预期、合资电动化转型不及预期、自主新车不及预期。
该股最近6个月获得机构42次买入评级、7次强烈推荐评级、4次强推评级、3次推荐评级、2次增持评级。
【15:58 中炬高新(600872)：凝心聚力再次起航】
8月28日给予中炬高新(600872)强烈推荐评级。
投资建议：优质资产重新起航，后续催化接踵而至，重申“强烈推荐”评级。美味鲜2023 年增长目标5%以上，该机构预计全年略超目标，明后年管理赋能下调味品业务加速增长，利润端，考虑原材料成本下降以及效率优化，预计净利率今年开始进入上升通道。公司身处好赛道，拥有强品牌，此前管理短板拖累，如今迎来边际改善，该机构看好公司主业中长期增长。
风险提示：行业需求恢复不及预期，行业竞争加剧，原材料价格冲击。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、20次增持评级、6次“买入”投资评级、4次谨慎推荐评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次买入-A的投评级、1次优于大市评级、1次增持”评级、1次“买入“评级。
【15:57 长电科技(600584)：业绩拐点已现 先进封装助力长远发展】
8月28日给予长电科技(600584)强推评级。
投资建议：行业周期触底回暖，公司聚焦关键应用领域，积极降本增效，实现盈利能力的环比改善。考虑到行业周期复苏弱于预期，该机构将公司2023-2025年归母净利润预期由20.03/34.97/41.82 亿元下调至17.93/30.44/38.62 亿元，对应EPS 为1.00/1.70/2.16 元。结合公司历史估值及可比公司估值，给予公司2023 年40 倍PE，目标价40.1 元，维持“强推”评级。
风险提示：外部贸易环境变化；行业景气不及预期；行业竞争加剧风险。
该股最近6个月获得机构30次买入评级、4次强推评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次跑赢行业评级、1次“买入“评级、1次“买入”投资评级、1次”推荐“评级。
【15:57 五粮液(000858)：卸下高增压力 更看执行定力】
8月28日给予五粮液(000858)强推评级。
投资建议：全年双位增长目标不变，当下估值已具性价比，维持目标价215 元 。
短期看公司放弃了一定报表弹性，同时下半年减量优化渠道势在必行，意在转向高质量，维护量价平衡，这是长期发展的基础，但全年双位数增长目标依然不变。该机构调整盈利预测，预计23-25 年EPS 为7.60/8.70/9.90 元（原预测值为7.95/9.14/10.46 元），当下估值对应23 年21 倍PE，从品牌价值角度已具性价比，该机构给予24 年25 倍PE，维持目标价215 元，维持“强推”评级。
风险提示：需求持续疲软、批价不及预期、经营策略执行不及预期。
该股最近6个月获得机构45次买入评级、4次跑赢行业评级、3次强推评级、3次“买入”投资评级、3次增持评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次强烈推荐投资评级。
【15:57 五粮液(000858)：主动调整 轻装前行】
8月28日给予五粮液(000858)强烈推荐评级。
投资建议：全年目标不变，回调后建议加大布局。公司在Q2 面临基数、消费力等影响下主动降速，虽然表观收入略低于预期，但实际动销和回款指标并未落后。外部压力下，五粮液仍是千元价位带周转快、库存低的优质品牌。结合上半年增速，该机构调整23-25 年EPS 预测为7.67、8.62、9.93 元，给予24 年目标价200 元。公司全年维持双位数增长目标不变，当前股价对应23/24 年分别21.1/18.7xPE，回调后建议加大布局，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：需求下行、竞品批价大幅回落、渠道改革不达预期等
该股最近6个月获得机构45次买入评级、4次跑赢行业评级、3次强推评级、3次“买入”投资评级、3次增持评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次强烈推荐投资评级。
【15:57 太阳能(000591)：业绩符合预期 期待长期成长空间】
8月28日给予太阳能(000591)强推评级。
投资建议：该机构维持2023-2025 年盈利预测，预计2023-2025 年可实现归母净利润19.25/25.25/29.03 亿元，对应增速38.9%/31.2%/15.0%。考虑到当前组件成本或仍有下行趋势，且公司补贴欠款数额较高，公司或可显著受益于当前行业催化，结合行业可比公司给予公司23 年16xPE，对应2023 年目标价7.9 元，较当前股价有32.9%的提升空间。维持“强推”评级。
风险提示：电价下行；补贴回款不及预期；用电需求不及预期。
该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、2次强推评级。
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